Si no esteu familiaritzat amb aquest món, el comerç amb informació privilegiada és el comerç d'una garantia (compra o venda d'un estoc) a partir d'informació material que no està disponible per al públic en general.
Està prohibit per la Comissió de Valors i Valors dels Estats Units (SEC) perquè és injust i destruirà els mercats de valors mitjançant la destrucció de la confiança dels inversors.
El que constitueix un titular
L'empresa privilegiada d'una empresa és algú que té accés a informació important sobre una empresa que podria influir en les decisions dels inversors que afectarien el preu de les accions o la valoració de l'empresa. Aquesta informació important sovint es descriu com a informació material.
Els executius de la companyia i els directors generals tenen informació material. Per exemple, el vicepresident de vendes sap quant producte ha venut la companyia i si es complirà amb les estimacions d' ingressos que va proporcionar als inversors. Uns altres de la companyia tenen informació material, com ara el comptador que prepara el full de previsió de vendes. L'assistent administratiu de la firma també té informació material perquè prepara el comunicat de premsa i obté informació avançada sobre els resultats dels ingressos .
Entre d'altres, s'inclouen els analistes financers; principals venedors; particulars en Relacions amb Inversors i / o Relacions Públiques que preparen les convocatòries públiques; persones clau en Recerca i Desenvolupament (si l'empresa està desenvolupant un nou producte que podria ser un gran venedor); corredors; banquers i advocats. Com es pot veure, el potencial de comerç interior és ampli, per la qual cosa les organitzacions que cotitzen en borsa tenen procediments clars per notificar a les persones que es consideren insiders i les expliquen les regles, limitacions i possibles sancions.
Un titular d'inscripció temporal
Això vol dir que no és una persona privilegiada a menys que estigui en l'equip directiu de la companyia, equips financers o de desenvolupament o algú contractat per gestionar la informació material? En una paraula, "No."
La SEC inclou, en la seva definició d'usuaris interns, aquells que tenen accés "temporal" o "constructiu" a la informació material. Si el president d'una empresa us indica que la millor esperança d'un producte avançat de l'empresa no obtindrà l'aprovació de la norma, ara teniu moltes més dades. És il·legal per a ell el comerç basat en aquest coneixement abans que es converteixi en coneixement públic.
Igualment és il·lícit que ho facin perquè ara ets un "usuari provisional". Això segueix sent cert, independentment de quantes vegades es passa la informació. Si el president li diu al seu barber, que li diu a la seva mainadera, que li diu al seu metge, qui li diu, això significa que el barber, la mainadera, el metge i tots vostès són "insiders temporals".
Qualsevol que tingui informació material està prohibit de negociar, d'acord amb aquest coneixement, fins que la informació estigui disponible per al públic en general. La Cort Suprema dels EUA va dictaminar que això encara s'aplica a algú que no té vincles amb l'empresa. La possessió d'informació material us fa una informació privilegiada, fins i tot si no us heu robat la informació.
Penals per violar les normes de comerç d'informació privilegiada
Les seccions 10 (b) i 14 (e) de la Llei de l'Intercanvi de Valors de 1934 donen a la SEC l'autoritat per demanar una ordre judicial que obligui els infractors a retornar els seus beneficis comercials. La SEC també pot demanar al tribunal que imposi una multa de fins a tres vegades el benefici que els infractors es van adonar de la seva insideració. A més de les sancions financeres, hi ha sancions penals, com va ser el cas de Martha Stewart.
Protegint la vostra empresa
Inscriu-vos a la vostra policia, no permeti l'operació d'informació privilegiada i no us poseu a vosaltres mateixos. Sigui diligent sobre no compartir informació de material amb ningú que no sigui un usuari intern i assegureu-vos que tots els usuaris d'entendre la responsabilitat que els envolta i les circumstàncies en què es converteixin en "usuaris temporals". És millor per a la vostra empresa evitar la informació privilegiada.
Fins i tot si la companyia i tots els seus empleats són acomiadats per la SEC de qualsevol infracció, la pròpia investigació pot tenir efectes perjudicials perjudicials per a la companyia a la vista del públic i dels grups d'interès.