Les agències de qualificació avaluen la fortalesa financera de les empreses i entitats governamentals, tant nacionals com estrangeres, en particular la seva capacitat per satisfer els interessos i pagaments principals dels seus deutes i altres deutes. Les agències de qualificació també estudien acuradament els termes i condicions de cada emissió de deute específic. La valoració d'un problema de deute determinat reflecteix el grau de confiança de l'agència que el prestatari podrà complir amb els pagaments d'interès i el principal previstos segons el calendari previst.
La valoració d'un problema de deute determinat pot diferir una mica de la qualificació creditícia global de l'emissor, depenent dels termes específics.
Impacte
Els problemes de deute amb les qualificacions creditícies més altes de les agències incorreran en els tipus d'interès més baixos. La confiança dels inversors en la capacitat dels prestataris per complir amb les seves obligacions de pagament està molt influïda per les anàlisis de les agències de qualificació. Mentrestant, el tipus d'interès exigit pels inversors en un problema de deute determinat es correlaciona inversament amb la solvència del prestatari: els prestataris més forts paguen menys, els deutors més febles paguen més.
Analogia
Les agències de qualificació creditícia realitzen tasques similars a les oficines de crèdit al consum. Les qualificacions de crèdit que aquestes generen per a persones d'igual manera influeixen en les taxes d'interès a les quals els individus poden demanar prestat.
Oportunitats de la carrera
Treballar com a analista en una agència de qualificació és una manera de seguir una carrera en la recerca de valors . Les agències de qualificació més grans tendeixen a tenir un gran nombre d'obertures i pràctiques d'ingrés perquè puguin controlar el gran nombre de valors de deute en el mercat.
Així, ajuden a formar a un gran nombre de persones que eventualment treballen en altres llocs de la indústria de serveis financers, amb una capacitat similar.
Negatius
Les agències de qualificació són objectius dels esforços de reforma, havent rebut crítiques creixents en els últims anys per la qualitat de la seva recerca. Molts observadors afirmen que són uns pronòstics financers pobres, massa lents per detectar tendències negatives en els emissors que segueixen i massa tard per revisar les seves qualificacions.
També hi ha conflictes d'interès perquè (excepte Egan-Jones, una petita empresa que cobra als usuaris de les seves qualificacions i informes), els emissors seleccionen i paguen les agències de qualificació dels seus bons. En un estudi de professionals de la inversió del 2008 de l'Institut CFA, l'11% dels enquestats afirma haver vist a les agències de qualificació actualitzar les qualificacions de bons a pressió dels emissors. Mentrestant, un estudi de la Reserva Federal de 2003 va reconèixer els conflictes, però va concloure que només hi va haver distorsions menors, i va trobar que les agències de qualificació aporten un valor considerablement més gran a l'hora de preservar la seva reputació que a clients satisfactoris.
Empreses líders
Tres empreses dominen aquest sector. Per The Wall Street Journal ("Call to Downsize Giants of Ratings", 8/10/2011), aquí teniu les puntuacions totals i la quota que representen cada una de les més de 2,8 milions de qualificacions publicades conjuntament per les deu organitzacions de classificació estadística nacionalment reconegudes ( NRSRO) designats i supervisats per la SEC:
- S & P (1.190.500 puntuacions, o 42.2%)
- Moody's (1,039,187 puntuacions, o 36,9%)
- Fitch (505.024 puntuacions, o 17.9%)
Segons un analista de recerca de Piper Jaffray, citat a l'esmentat article WSJ , les tres agències de ràting més grans obtenen col·lectivament el 95% dels ingressos d'aquest sector.
Una indicació del seu grau relatiu és que, mentre que Standard & Poor's va sacsejar els mercats amb la rebaixa del deute federal dels EUA el 8/5/2011 a AA +, Egan-Jones ja ho havia fet molt abans, però, va ser ignorat.
Els set NRSRO restants només representen 81.955 puntuacions addicionals, o el 2,9%. Són, amb els anys que van començar:
- AM Best (fundat el 1899, primeres qualificacions publicades el 1907)
- DBRS (1976)
- Agència de qualificació creditícia de Japó (1985)
- Informació de classificació i d'inversió. (1986)
- Egan-Jones Ratings (1995)
- Morningstar Credit Ratings (2001)
- Agència de qualificació Kroll Bond (2011; Jules Kroll va fundar investigadors Kroll Associates el 1984)
El percentatge de combinacions, Standard & Poor's i Moody's és del 80% de tots els problemes de bons corporatius i municipals (governs estatals i locals). Generalment es veuen com un cap per sobre de Fitch.
El membre més antic dels deu NRSRO és AM Best, un petit però respectable especialista en companyies d'assegurances de qualificació.