El producte final de la comptabilitat de fons d'inversió és el preu exacte d'aquests vehicles d'inversió i l'assignació correcta dels ingressos d'inversió als seus titulars. Aquests són, doncs, grans preocupacions per als principals agents financers, controladors i gestors d' operacions de les empreses de fons mútues.
Aspectes de la comptabilitat de fons recíprocs
Comprèn diverses tasques bàsiques, que poden ser realitzades per personal intern o subcontractades a altres proveïdors, com ara bancs de custòdia:
- Càlcul del valor de la seva cartera d'inversions diàriament. Vegeu la discussió sobre el valor de l'actiu net (NAV) a continuació.
- Anticipant i registrant tots els ingressos, com ara dividends i interessos.
- Acumular degudament els interessos dels bons i altres valors de renda fixa similars que es troben a la cartera d'inversions.
- Amortitzar adequadament el descompte o la prima en les compres de bons. Vegeu l'explicació detallada a continuació.
- Registre de totes les transaccions de valors, com ara les compres i les vendes d'inversions de cartera.
- S'han registrat totes les plusvàlues realitzades, tant a curt com a llarg termini, que resulten de les transaccions de valors del fons.
- S'estan registrant totes les entrades i sortides de fons a causa de les compres i reemborsaments d'accions dels inversors.
- Mantenir registres de les accions que pertanyen i les transaccions realitzades per cada accionista del fons.
- Seguiment de les distribucions d'ingressos i plusvàlues realitzades als accionistes del fons.
En els millors departaments comptables de fons d'inversió, aquestes activitats seran altament automatitzades. Tanmateix, és possible que calgui fer algunes aportacions, ressenyes i ajustaments manuals.
Valor de l'actiu net
NAV, sovint abreujat, és el valor agregat de la cartera d'inversions d'un fons d'inversió dividit pel nombre de les seves participacions pendents. La convenció estàndard és calcular NAV al final de cada dia de negociació, en funció dels preus de tancament de tots els valors que s'hi mantenen. NAV també té en compte altres activitats que figuren més amunt.
Les comandes per comprar o vendre accions d'un fons d'inversió s'executen en el NAV de tancament del dia si es reben abans de tancar el mercat. Si no, s'executen al NAV de tancament per al proper dia de negociació.
Amortització de bons
Quan els bons s'adquireixen amb descompte o prima al seu valor nominal (és a dir, a un preu inferior o superior al valor principal que es retornarà a l'inversor que la mantingui quan el deure finalitzi), la diferència entre el preu de compra i el parell el valor es registra al llarg del temps com un ajust als ingressos generats per la fiança.
Els ingressos per interessos reconeguts en un vinc comprat amb descompte seran més alts que els pagaments d'interessos reals rebuts.
En un vinc comprat a una prima, serà més baix. L'efecte net és que qualsevol descompte o prima en la compra d'un vincle al venciment no es reconeixerà com a guany o pèrdua de capital, sinó com a ajustament als ingressos per interessos. L'amortització de bons es calcula diàriament per fons d'inversió.
Estudi de cas
Aquest és també un excel·lent exemple del tipus de compromisos que es troben en el camp de la consultoria d'operacions. Un important banc de custòdia va oferir serveis de comptabilitat de fons d'inversió a empreses de fons mútues que ja l'utilitzen per a la custòdia de valors. La comptabilitat de fons mútues, en aquest context, es va veure principalment involucrada en el càlcul diari del valor liquidatiu (NAV). El banc i els seus clients del fons mutu no estaven satisfets amb la puntualitat i la precisió dels càlculs de NAV que es realitzen.
El banc va contractar un equip de consultors d'una empresa de comptabilitat pública de Big Four per estudiar els processos del departament de comptabilitat de fons d'inversió i recomanar canvis per millorar-lo. L'equip de consultors de la firma Big Four va passar diversos dies observant com funcionava el departament de comptabilitat de fons d'inversió, ombrejant als seus empleats mentre realitzaven les tasques diàries. Els consultors també van entrevistar els empleats i els seus directius, per obtenir una millor comprensió de com van veure les seves responsabilitats, així com per avaluar el coneixement que tenien sobre el camp de comptabilitat de fons d'inversió.
L'equip de consultoria va desenvolupar diagrames detallats de processos al departament i els va discutir amb la direcció, indicant on es podrien millorar els processos de treball. Els consultors també van suggerir una millor automatització. Després d'obtenir l'aprovació de la gestió bancària, els consultors van buscar proveïdors de programari que tenien paquets apropiats per a la situació del banc. A continuació, van identificar un que estava disposat a personalitzar el seu sistema existent per complir les especificacions necessàries per a la situació única del banc i la seva barreja de clients.
A continuació, els consultors van elaborar detalladament aquestes especificacions i van realitzar proves exhaustives del programari a mesura que es completava cada mòdul, per assegurar-se que els càlculs es realitzaven correctament i que el sistema era durador i fiable. La fase d'assaig d'acceptació de l'usuari va trigar diversos mesos i va requerir molta atenció als detalls.
Quan el sistema es va completar per complet amb les especificacions, l'equip de consultors va supervisar la seva instal·lació i implementació, i va liderar la formació dels empleats, romanent in situ fins que el banc es va sentir còmode que els nous procediments funcionessin bé. En total, el projecte va durar gairebé exactament un any, amb un equip de tres consultors en el lloc al banc cada dia.